家电股集体走低，截至发稿，VESYNC(02148)跌4.42%，报4.54港元；海信家电(00921)跌4.05%，报23.7港元；海尔智家(06690)跌1.92%，报24.05港元。
招商证券发布研报称，市场定价短期过于放大出海面临的政策风险，忽略企业出海竞争力源自于产品力创新、品牌力进步、全球份额提升、跨国经营效率释放带来的投资回报率改善。我们认为短期大宗原材料价格波动、海运费上涨、潜在关税扰动都不改变家电制造出海的大方向。全球竞争力的凸显一定会从资产负债表的扩张体现到利润表的收益率改善。
中金公司则指出，由于消费者购买力不足，以及地产行业下行，家电内销市场自2019年以来仅小幅增长，市场基本成熟。但市场存在扫地机、高速吹风机等品类结构性增长；目前家电以更新需求占比为主，市场担忧的家电受地产后周期强影响已被证伪；由于家电整体竞争格局良好，成本、价格竞争等影响处于可控范围，市场无需过度担忧。
